La nuova trasparenza dei prodotti finanziari sostenibili

La revisione del SFDR esprime un orientamento di policy ben definito. La proposta sembra aver accolto e trasfuso nel sistema di categorizzazione dei prodotti finanziari principi in parte antitetici rispetto a quelli sottesi alla disciplina attualmente in vigore, rece- pendo molte delle critiche e delle proposte emerse in sede di consultazione e ponendo al centro le esigenze informative dell’investitore e la riduzione dei costi, attraverso un ampio ricorso alla discrezionalità dell’intermediario nella selezione delle informazioni rilevanti ai fini della disclosure. Il risultato è una disciplina che, ad una prima lettura, appare altamente flessibile, ma rispetto alla quale permangono alcuni dubbi di rilievo. nte l’impact investing. Le maggiori criticità della proposta sembrano tuttavia radicarsi nel sistema di enforcement. Quest’ultimo appare suscettibile di produrre un’elevata frammentazione applicativa della disciplina.